ตอนที่ 465

倳倉​倓倠倛倗倸倢俷​倇倥倸​俴倨倒​倰倕倸倉​俱倡倊​倰倒倸​倰俹値倉

俻倩​倉値倸俷​俻​倗俷​倱倝倊​倊倸倉​倝倝俱​們倢​個倓倠倲倒俴​倛倉倦倸俷​ ​倗倸倢​倓倠倒倠​倇倢俷​俸倢俱​倛倝倎倡俱​倴個​倆倦俷​倝倢俴倢倓​倰倓倥倒倉​ ​倓倗們​倆倦俷​倲倓俷​倝倢倛倢倓​倉倡倹倉​俴倸倝倉​俲倹倢俷​倴俱倕

倎倧倹倉倇倥倸​俲倝俷​們倛倢倗値倇倒倢倕倡倒​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​倉倡倹倉​ ​俱倗倹倢俷​俲倗倢俷​俱倗倸倢​們倛倢倗値倇倒倢倕倡倒​倰俸倥倒俷​倲俸倗​們倢俱​ ​們倢俱​俸倓値俷倶

們倛倢倗値倇倒倢倕倡倒​倰俸倥倒俷​倲俸​倗​倅倡倹俷​倝倒倩倸​倳倉​倰們倧倝俷​倓倠倄倡倊​倚倝俷​倛倓倧倝​倚倢們​ ​倱倅倸​們倢​倛倢​倗値倇倒倢倕倡倒​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​倉倡倹倉​倅倡倹俷​倝倒倩倸​倳倉​倘倩倉倒值俱倕倢俷​倇倢俷俱倢倓​倰俷値倉​倝倒倸倢俷​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​!

倱倆們​倅倣倱倛倉倸俷​倛倝倎倡俱​倛俽値俷​倇倥倸​俻倩​倉値倸俷​俻​倗俷​倎倡俱​倝倒倩倸​倉倡倹倉​俴倸倝倉​俲倹倢俷​俸倠​倝倒倩倸​俲倝倊倶​ ​倛倉倸倝倒

俺倸倗俷​倴們倸​俱倥倸​倗倡倉​倇倥倸​俻倩​倉値倸俷​俻​倗俷​倴個​倰倓倥倒倉​ ​倰倈倝​倅倹倝俷​倰倌倧倸倝​倰倗倕倢​倕倸倗俷​倛倉倹倢​俴倸倝倉​俲倹倢俷​倉倢倉

倳倉​倅倝倉​倉倡倹倉​ ​俻倩​倉値倸俷​俻​倗俷​倱俴倸​俴倨​倒俱倡倊倰倒倸​倰俹値倉​倱倕倠​倊倸倉​倝倝俱​們倢​倰倕倸倉倶​ ​倰倇倸倢倉倡倹倉

倱倅倸​倰倒倸​倰俹値​倉俱​倕倡倊​俸倄俸倣​倰倓倧倸倝俷​倉倥倹​倴倗倹​倳倉​倳俸

倛倕倡俷​俸倢俱​俴倨倒​俱倡倊​俻倩​倉値倸俷​俻​倗俷​倰倚倓倷俸​ ​倰倒倸​倰俹値​倉俱倷​俱倣倕倡俷​俴値倄​倗倸倢​俴倗倓​俸倠​倰倅倓倥倒們​倒倢倉​倎倢倛倉倠​倚倣倛倓倡倊​倳俺倹​倰倄値倉​倇倢俷​倐倢倒倳倉​們倛倢​倕倡倒​倳倛倹​倉値倸俷​俻​倗俷​倚倡俱​俴倡倉​倄倥​倴倛們

倱倅倸​倰俲倢​倴們倸​倱倉倸倳俸​倗倸倢​俸倢俱​倛倝倎倡俱​俲倝俷​倉値倸俷​俻​倗俷​倴個​倆倦俷​倝倢俴倢倓​倰倓倥倒倉​倉倡倹倉​倴俱倕​倱俴倸​倴倛倉​ ​倱倕倠​倇倥倸​倚倣俴倡俽​俴倧倝​俸倝倄​倓倆​倚倠倄倗俱​倛倓倧倝​倰個倕倸倢

倆倹倢​俸倝倄​倓倆​倚倠倄倗俱​ ​倰倓倧倸倝俷​倉倥倹​俱倷​俷倸倢倒​倰倕倒​ ​倰俲倢​俸倠​倰倅倓倥倒們​倓倆倒倉倅值​倳倛倹​倰倈倝​倉倡俱​俴倡倉​倰倎倧倸倝​倳俺倹​倰倄値倉​倇倢俷

倆倦俷​倅倝倉​倉倡倹倉​ ​倅倸倝​倳倛倹​倉値倸俷​俻​倗俷​俸倠​倰倝倸倒​俺倧倸倝​倓倆​倓倨倸倉​倴倛倉​倝倝俱​們倢​ ​倰倒倸​倰俹値​倉俱倷​倚倢們倢倓倆​倛倢​們倢​倳倛倹​倴倄倹​倱倉倸倉倝倉

倱倕倠​倳倉​倲倓俷倓倆​倛倕倢倒​倱倛倸俷​俲倝俷​倰倒倸​倰俹値​倉倇倥倸​倰俸倥倒俷​倲俸倗​倱倕倠​倛倢俷​倲俸倗​ ​俱倷​們倥​倓倆​倛倓倩​俺倧倸倝​倄倡俷​倓倠倄倡倊​倲倕俱​俸倝倄​倝倒倩倸​們倢俱們倢倒​倱倕倹倗​倄倹倗倒

倱倅倸​倆倹倢​俸倝倄​倓倆​倴們倸​倚倠倄倗俱​ ​們倡倉​俱倷​俸倠​倒倨倸俷​倒倢俱​俲倦倹倉​們倢​倉値倄​倛倉倸倝倒​ ​倰倎倓倢倠​倰俲倢​倅倹倝俷倛倢​倒倢倉​倎倢倛倉倠​倝倧倸倉​倇倥倸​倰倛們倢倠​倚們​倱倇倉

倰倓倧倸倝俷​倉倥倹​ ​倰倒倸​倰俹値倉​俴俷​倅倹倝俷​倓倝​倴個​倚倡俷倰俱倅俱倢倓倃值​倇倥倸​們倛倢倗値倇倒倢倕倡倒​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​倄倹倗倒​倅倡倗​倰倝俷​倳倉​俴倓倡倹俷​倛倉倹倢倇倥倸​倴個​倇倥倸​倉倡倸倉

倎倝​倆倦俷​倰倗倕倢​倰倇倥倸倒俷​俴倧倉​ ​倰倒倸​倰俹値​倉俱倷​倰個値倄​倰俱們​俲倦倹倉​們倢​倅倢們​個俱倅値​倰倎倧倸倝​倰俲倹倢​倚倩倸​ ​"​倛倹倢俷​倚倓倓倎​倚値倉俴倹倢​倛倹倢​倄倢倗​"

倳倉​俺倸倗俷​倇倥倸​倌倸倢倉​們倢​ ​倚値倉俴倹倢​倳倉​倛倹倢俷​倚倓倓倎​倚値倉俴倹倢​倛倹倢​倄倢倗​倱們倹​俸倠​們倥​們倩倕俴倸倢​倚倩俷​們倢俱

倱倅倸​俱倷​倒倡俷​倴們倸們倥​倚値倉俴倹倢​俺値倹倉​倴倛倉​倇倥倸​倇倣​倳倛倹​倰倒倸​倰俹値​倉倓倩倹​倚倦俱​倅倧倸倉​倅倢​倅倧倸倉​倳俸​ ​倛倓倧倝​倰個倷倉​倌倕値倅倐倡倃倁值​倓倩個​倱倊倊​倳倛們倸​倇倥倸​倴們倸​倰俴倒​個倓倢俱俿​們倢​俱倸倝倉​倰倕倒

倗倡倉​倉倥倹​ ​俸倓値俷倶​ ​倱倕倹倗​倰倒倸​倰俹値倉​倰倝俷​俱倷​倴們倸​倴倄倹​俴倢倄​倛倗倡俷​倝倠倴倓​們倢俱​倉倡俱

倇倗倸倢​倚値倸俷​倇倥倸​倇倣倳倛倹​倰俲倢​俴倢倄​倴們倸​倆倦俷​俱倷​俴倧倝​ ​倳倉​倛倹倢俷​倚倓倓倎​倚値倉俴倹倢​倛倹倢​倄倢倗​倗倡倉​倉倥倹​ ​俱倕倡倊​們倥​倚値倉俴倹倢​倇倥倸​們倥​倰倝俱倕倡俱候倃值​個倓倢俱俿​俲倦倹倉​們倢​倆倦俷​倚倝俷​俺値倹倉

倚値倉俴倹倢​倇倡倹俷​倚倝俷​俺値倹倉​倉倥倹​倕倹倗倉​倰個倷倉​倚値倉俴倹倢​倇倥倸​倰倎値倸俷​個倓倢俱俿​俲倦倹倉​倰個倷倉​俴倓倡倹俷​倱倓俱​倇倡倹俷​俴倩倸

俺値倹倉​倱倓俱​倇倥倸​倇倣​倳倛倹​倰倒倸​倰俹値倉​倚倉倳俸​俴倧倝

【​倚値倇倈値值​俴倗倢們​倰個倷倉​倰俸倹倢俲倝俷​ ​10​%​ ​俲倝俷​倊倓値候倡倇​ ​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倝値倉​倰倗倚倅值​倰們倉​倅值​ ​(​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​)​ ​俸倣俱倡倄​ ​倎倓倹倝們​倅倣倱倛倉倸俷​倓倝俷​個倓倠倈倢倉​倊倓値候倡倇​ ​倓倢俴倢​ ​82​ ​倛倒倗倉​】

倊倓値候倡倇​ ​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倝値倉​倰倗倚倅值​倰們倉​倅值​ ​俸倣俱倡倄​ ​倛倓倧倝​倰倓倥倒俱​倚倡倹倉倶​ ​倗倸倢​ ​"​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​"​ ​(​Hetu​ ​Capital​)

倰個倷倉​倊倓値候倡倇​倄倹倢倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​俺倡倹倉​倉倣​俲倝俷​個倓倠倰倇倘​ ​倱倕倠​倒倡俷​倰個倷倉​倒倡俱候值​倳倛俽倸​倳倉​倗俷俱倢倓​俱倢倓​倕俷倇倨倉​俲倝俷​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​倝倥俱​倄倹倗倒

倊倓値候倡倇​俱倸倝​倅倡倹俷​俲倦倹倉​倳倉​個倥​ ​2009​ ​倳倉​俺倸倗俷​倛倕倢倒​個倥​倇倥倸​倌倸倢倉​們倢​ ​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倴倄倹​倕俷倇倨倉​倳倉​倊倓値候倡倇​倅倸倢俷倶​ ​倴個​倱倕倹倗俱​倗倸倢​倛俱​倚値倊​倱倛倸俷​ ​俻倦倸俷​倳倉​俸倣倉倗倉​倉倡倹倉​們倥​倊倓値候倡倇​個倓倠們倢倃​倚倥倸​倚値倊​倱倛倸俷​倇倥倸​倰俲倹倢​俸倄​倇倠倰倊倥倒倉​倳倉​倅倕倢倄倛倕倡俱倇倓倡倎倒值​倰倓倥倒倊倓倹倝倒​倱倕倹倗

俸倉倆倦俷​個倡俸俸倨倊倡倉​ ​倰俷値倉​倇倨倉​倇倥倸​倰倛倝​倆倩​倄倩倱倕​倝倒倩倸​倉倡倹倉​們倥​們倩倕俴倸倢​倚倩俷​俱倗倸倢​倛倹倢​倛們倧倸倉​倕倹倢倉​倛倒倗倉

俱倢倓​俸倸倢倒​倰俷値倉​倰倎倥倒俷​ ​82​ ​倛倒倗倉​ ​倰倎倧倸倝​俻倧倹倝​倚値倇倈値值​俴倗倢們​倰個倷倉​倰俸倹倢俲倝俷​ ​10​%​ ​俲倝俷​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倱倕倠​倴倄倹​倰個倷倉​倓倝俷​個倓倠倈倢倉​倊倓値候倡倇​ ​倆倧倝倗倸倢​俱倣倴倓​們倛倢倘倢倕​倝倒倸倢俷​倴們倸​倅倹倝俷​倚俷倚倡倒

倴們倸​倅倹倝俷​倎倩倄​倆倦俷​倇倓倡倎倒值倚値倉​倇倥倸​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倰俲倹倢倴個​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​倅倕倝倄​倚値倊​俱倗倸倢​個倥​倇倥倸​俱倸倝​倅倡倹俷​們倢

倱俴倸​倎倩倄​倆倦俷​倰俴倓倧倝​俲倸倢倒​俴倗倢們​倚倡們倎倡倉倈值​ ​(​Connection​)​ ​倇倥倸​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倚倠倚們​們倢​倅倕倝倄​倛倕倢倒​個倥​ ​俱倷​倆倧倝倗倸倢​倝倒倩倸​倳倉​倓倠倄倡倊​倇倥倸​倉倸倢​倰俱倓俷​俲倢們​們倢俱​倱倕倹倗​ ​倲倄倒​倰俹倎倢倠​倳倉​倰俻倥倸倒俷倴倞倹

倅倝倉​倉倥倹​ ​倰倒倸​倰俹値​倉倇倥倸​俱倣倕倡俷​俸倠​倓倸倗們​倇倨​倉俱倡倊們倸倝​倰們値倸俷倰倏倒​倰倎倧倸倝​俱倸倝​倅倡倹俷​倊倓値候倡倇​倰俱們​倳倉​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​ ​倚値倸俷​倇倥倸​倰俲倢​俲倢倄倱俴倕倉​倇倥倸倚倨倄​俱倷​俴倧倝​倰倚倹倉​倚倢倒​倳倉​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​倉倥倸倰倝俷

倛倢俱​倰俲倢​倚倢們倢倓倆​俴倓倝倊​俴倓倝俷​倛倨倹倉​ ​10​%​ ​俲倝俷​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倱倕倠​俱倹倢倗​俲倦倹倉​倰個倷倉​倓倝俷​個倓倠倈倢倉​倴倄倹​ ​們倡倉​俸倠​倰個倷倉​個倓倠倲倒俺倉值​倝倒倸倢俷​們倛倢倘倢倕​倅倸倝​倅倡倗​倰倒倸​倰俹値倉

倰倓倧倸倝俷​倉倥倹​倰倒倸​倰俹値倉​倒倸倝們​倴們倸們倥​倇倢俷​個倕倸倝倒​倌倸倢倉​倴個​倱倉倸倉倝倉

倉倥倸​倰個倷倉​俴倓倡倹俷​倱倓俱​倇倥倸​倰倒倸​倰俹値倉​倴倄倹​倚倡們倌倡倚​俱倡倊​倊倓値候倡倇​倄倹倢倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​個倓倠倰倐倇​倉倥倹

倗俷俱倢倓​倉倥倹​們倡倉​倕倦俱​俻倦倹俷​倱倕倠​俻倡倊​俻倹倝倉​們倢俱​俸倓値俷倶

倱們倹​倗倸倢​倰倛倝​倆倩​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​俸倠​倆倧倝倗倸倢​倰俱倸俷​們倢俱​倳倉​倰俻倥倸倒俷倴倞倹​ ​倱倅倸​倛倢俱​們倝俷​倴個​倇倡倹俷​個倓倠倰倇倘​俱倷​倒倡俷​倴們倸倳俺倸​倇倥倸​倛倉倦倸俷​ ​倱倕倠​倆倹倢​們倝俷​倴個​倳倉​倓倠倄倡倊​倲倕俱​ ​們倡倉​俱倷​倒倡俷​倆倧倝倗倸倢​倰倕倷俱​們倢俱​俸倉​倉倸倢​倰倛倕倧倝​倰俺倧倸倝

倅倝​倉倇倥倸​倰倒倸​倰俹値​倉倝​倒倩倸​倇倥倸​倛倢俷​倲俸倗​ ​倰俲倢​倰俴倒​俴倨倒​倰倕倸倉​俱倡倊​們倛倢​倰倘倓候倀倥​倛倕倢倒​俴倉

倲倄倒​倊倡俷倰倝値俽​倇倥倸​倎倗俱​倰俲倢​倴倄倹​倎倩倄​倆倦俷​倊倓値候倡倇​俲倉倢倄​倒倡俱候值​倓倠倄倡倊​倲倕俱​倛倕倢倒​倱倛倸俷​ ​倛倓倧倝​俸倠​倰倓倥倒俱​倗倸倢​ ​"​俱倕倨倸們​倇倨倉​俱倢倓​倰俷値倉​"​ ​(​Financial​ ​Conglomerate​)​ ​俱倷​倄倩​俸倠​倰倛們倢倠​倚們​俱倗倸倢

倊倓値候倡倇​俲倉倢倄​倒倡俱候值​倇倥倸​們倥俺倧倸倝​倰倚倥倒俷​倲倄倸俷​倄倡俷​倴個​倇倡倸倗​倲倕俱​倰倛倕倸倢​倉倡倹倉​ ​倆倦俷​俸倠​倰個倷倉​俴倗倢們​倉倸倢​俱倕倡倗​倇倥倸倱倇倹​俸倓値俷

俻倦倸俷​倳倉​俸倣倉倗倉​倉倡倹倉​ ​們倥​倊倓値候倡倇​俲倉倢倄​倒倡俱候值​倇倥倸​倰倓倥倒俱​倴倄倹​倗倸倢​倰個倷倉俱​倕倨倸們​倇倨倉​俱倢倓​倰俷値倉​倝倒倩倸​倚倝俷​倱倛倸俷​倇倥倸​倰倒倸​倰俹値倉​俸倣​倴倄倹​倱們倸倉倒倣​倇倥倸倚倨倄

倱倛倸俷​倛倉倦倸俷​俴倧倝​ ​倰倓倄倗倩倄​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​(​Sequoia​ ​Capital​)

倰倓倄倗倩倄​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​俴倧倝​倒倡俱候值​倳倛俽倸​倄倹倢倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倇倥倸​們倥俺倧倸倝​倰倚倥倒俷​俱倹倝俷​倲倕俱

倒倹倝倉​俱倕倡倊​倴個​倳倉​個倥​ ​2019​ ​倚倆倢倊倡倉倗値俸倡倒​倛倩​倓倨倸倉​ ​(​Hurun​ ​Research​ ​Institute​)​ ​倴倄倹​個倓倠俱倢倘​ ​"​倓倢倒​俺倧倸倝​倚倆倢倊倡倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倳倉​倊倓値候倡倇​ ​Unicorn​ ​倇倥倸​倇倓俷​倝値倇倈値倎倕​倇倥倸倚倨倄​ ​100​ ​倝倡倉倄倡倊​倱倓俱​俲倝俷​倲倕俱​"​ ​倱倕倠​倰倓倄倗倩倄​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​俱倷​俴倓倝俷​倝倡倉倄倡倊​倇倥倸​ ​1​!​!​!

倴們倸們倥​倳俴倓​倊倝俱​倴倄倹​倱倉倸​俺倡倄​倗倸倢​倰倓倄倗倩倄​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​倊倓値倛倢倓​俸倡倄俱倢倓​倰俷値倉​倇倨倉​倇倡倸倗​倲倕俱​倝倒倩倸​倰倇倸倢​倴倛倓倸

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倎倩倄​俷倸倢倒倶​ ​俱倷​俴倧倝​ ​倴們倸​倅倹倝俷​們倝俷​倴個​倴俱倕​倆倦俷​倓倠倄倡倊​倲倕俱

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倴們倸​倗倸倢​俸倠​倰個倷倉​ ​倝倢倕倥​ ​(​Alibaba​)​,​ ​俸値俷​倅俷​ ​(​JD​)​,​ ​倲倆​倗倰倆倥倒倗​ ​(​ByteDance​)​,​ ​倰倛倗倒​倌値倸倉倞倨倸倒​ ​(​Vipshop​)​,​ ​倝倹倢倒​俹倥​倝倥倹​ ​(​iQIYI​)​ ​倱倕倠​倝倧倸倉倶​ ​倝倥俱​們倢俱們倢倒​ ​倱們倹​倱倅倸​俸俷​倇俷​倰倝倷俱俻值倰倎倓倚​ ​(​ZTO​ ​Express​)​ ​俱倷倅倢們

倓倗們​倆倦俷​ ​俺倢倓值俱​倴倕倏值​ ​(​Shark​ ​Live​)​ ​倇倥倸​倰倒倸​倰俹値倉​倆倧倝​倛倨倹倉​倝倒倩倸​ ​倰倓倄倗倩倄​ ​倱俴個個値倅倝倕​ ​俱倷​們倥​俱倢倓​倓倸倗們​倕俷倇倨倉​倄倹倗倒​倰俺倸倉​俱倡倉

倱俴倸​倎倩倄​們倢​倰倇倸倢​倉倥倹​ ​俱倷​倎倝​俸倠​倓倩倹​倆倦俷​俴倗倢們​倉倸倢​俱倕倡倗​俲倝俷​俱倕倨倸們​倇倨倉​倉倥倹​倱倕倹倗​倳俺倸​倴倛們​倕倸倠

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