การเกิดใหม่ของยักษ์ใหญ่การเงิน ตอนที่ 38

倗倡倉​俸倡倉倇倓值​倇倥倸​ ​16​ ​們倥倉倢俴們

倰俺倹倢​倗倡倉​倉倥倹​ ​倓倆倒倉倅值​倈倨倓俱値俸​個倓倠俸倣​倅倣倱倛倉倸俷​俲倝俷​倕倩倸​倛​們値俷​倱倕倸倉​們倢​俸倝倄​倳倅倹​倅倦俱​倛倡倗​倰倛倕倥倒倉​ ​倇倡倉倇倥​倇倥倸​倕俷​俸倢俱​倓倆​倰俲倢​俱倷​們倨倸俷​倛倉倹倢​倅倓俷​倴個​倒倡俷​倚倣倉倡俱俷倢倉​倳倛俽倸​俲倝俷​倊倓値候倡倇​ ​倗倡倉​倉倥倹​倉倡倊​倰個倷倉​倗倡倉​倱倓俱​倇倥倸​倰俲倢​俸倠​倴倄倹​倊倓値倛倢倓​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倝倒倸倢俷​倰個倷倉​倇倢俷俱倢倓​倳倉​倀倢倉倠​倌倩倹​們倥​倳倊​倝倉倨俽倢倅

倚値倸俷​倇倥倸​倉倸倢​俱倕倸倢倗​倆倦俷​俴倧倝​ ​俸倉倆倦俷​俲倃倠​倉倥倹​ ​倒倝倄​倰俷値倉​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倇倠倕倨​ ​78.5​ ​倕倹倢倉​倴個​倱倕倹倗​ ​俻倦倸俷​倰俱倧倝倊​俸倠​倰倇倸倢俱倡倊​倛倉倦倸俷​倰倇倸倢​倅倡倗​俲倝俷​俲倉倢倄​倰們倷倄​倰俷値倉​倳倉​倎倝倓值倅​個倡俸俸倨倊倡倉

倇倗倸倢​倅倝倉​倉倥倹​倒倡俷​倰個倷倉​倰倎倥倒俷​倅倡倗倰倕俲​倕倝倒倅倡倗​ ​倰倎倓倢倠​俱倸倝倉​倰倗倕倢​ ​15.00​ ​倉​.​ ​倉倡俱​倕俷倇倨倉​俱倝俷倇倨倉​倒倡俷​倚倢們倢倓倆​俱倄​倒俱倰倕値俱​倴倄倹​倝倒倩倸

倚倣倛倓倡倊​俱倝俷倇倨倉​倉倝俱​倅倕倢倄倛倕倡俱倇倓倡倎倒值​ ​(​OTC​)​ ​倰們倷倄​倰俷値倉​倇倥倸​倉倡俱​倕俷倇倨倉​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倰俲倹倢​們倢​倳倉​倗倡倉​倉倡倹倉​ ​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​俸倠​倴們倸​倚倢們倢倓倆​倉倣​倴個​俻倧倹倝​倛倨倹倉​倳倉​倎倝倓值倅​倴倄倹​倇倡倉倇倥​ ​倰倉倧倸倝俷俸倢俱​倰俷値倉​倇倥倸​倕俷倇倨倉​倰俲倹倢​們倢​俸倠​倅倹倝俷​倌倸倢倉​ ​‘​倊倡俽俺倥​俺倣倓倠​倓倢俴倢​倰俹倎倢倠​俱値俸​’​ ​倰倚倥倒​俱倸倝倉​ ​倆倦俷​俸倠​倲倝倉​倰俲倹倢​倈倉倢俴倢倓​倌倩倹倓倡倊​倍倢俱​倇倓倡倎倒值倚値倉​倇倥倸​倝値俷​俱倡倊​俱倝俷​倇倨倉​倉倡倹倉倶​ ​倴倄倹

倝倥俱​個倓倠俱倢倓​倛倉倦倸俷​倇倥倸​倉倸倢​俱倕倸倢倗​倆倦俷​俴倧倝​ ​俸倉倆倦俷​俲倃倠​倉倥倹​ ​倒倝倄​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倒倡俷​俴俷​倰倎値倸們​俲倦倹倉​倝倒倸倢俷​倅倸倝​倰倉倧倸倝俷​ ​倱倇倊​俸倠​倰個倷倉​倰倇倸倢​倅倡倗​俲倝俷​俲倉倢倄​倰們倷倄​倰俷値倉​倳倉​倎倝倓值倅​個倡俸俸倨倊倡倉​倱倕倹倗

俱倢倓​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倐倢倒倳倉​倗倡倉​倰倄倥倒倗俱倡倉​倒倸倝們​倴們倸​倚倸俷​倌倕俱​倓倠​倇倊​倅倸倝​們倩倕俴倸倢​倇倓倡倎倒值倚値倉​倚倨倇倈値​ ​(​NAV​)​ ​俲倝俷​倗倡倉​倉倡倹倉​倝倒倸倢俷​倰倄倷倄​俲倢倄​ ​倉倥倸​俴倧倝​倛倕倡俱​俱倢倓​倄倣倰倉値倉​俷倢倉​俲倝俷俱倝俷​倇倨倉

倰倎倓倢倠​倅倹倝俷​們倥​們倩倕俴倸倢​倇倓倡倎倒值倚値倉​倚倨倇倈値​俲倝俷俱倝俷​倇倨倉​倳倉​倗倡倉​倉倥倹​倝倝俱​們倢​俱倸倝倉​ ​倰們倷倄​倰俷値倉​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倳倛們倸​俲倝俷​倗倡倉​倉倥倹​倆倦俷​俸倠​倴倄倹​倓倡倊​俱倢倓​倒倧倉倒倡倉​倚倡倄倚倸倗倉​倛倉倸倗倒​倕俷倇倨倉​倅倢們​們倩倕俴倸倢​倄倡俷​俱倕倸倢倗​ ​倅倝倉​倇倥倸​俴倣倉倗倃​們倩倕俴倸倢​倇倓倡倎倒值倚値倉​俲倝俷​倗倡倉​倉倥倹​俸倦俷​倴們倸​倓倗們​倒倝倄​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俲倝俷​倗倡倉​倉倥倹​倰俲倹倢倴個​倄倹倗倒​ ​倎倩倄​俷倸倢倒倶​ ​俱倷​俴倧倝​ ​俱倢倓​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倳倉​倗倡倉​ ​T​ ​俸倠​倴們倸​倚倸俷​倌倕俱​倓倠​倇倊​倅倸倝​們倩倕俴倸倢​倇倓倡倎倒值倚値倉​倚倨倇倈値​倳倉​倗倡倉​ ​T

倱倅倸​倇倗倸倢​們倡倉​俸倠​倚倸俷​倌倕俱​倓倠​倇倊​倅倸倝​們倩倕俴倸倢​倇倓倡倎倒值倚値倉​倚倨倇倈値​倳倉​倗倡倉​ ​T​+​1​ ​倱倕倠​倒値倸俷​倒倝倄​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倚倩俷​倰倇倸倢倴倓​ ​倌倕俱​倓倠​倇倊​俱倷​俸倠​倒値倸俷​們倢俱​俲倦倹倉​倰倇倸倢倉倡倹倉

俸倢俱​倅倓俷​倉倥倹​俸倠​倰倛倷倉​倴倄倹​倗倸倢​ ​倎倝倓值倅​俲倝俷俱倝俷​倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倳倉​個倡俸俸倨倊倡倉​們倥​俲倉倢倄​倓倢倗倶​ ​80​ ​倕倹倢倉​ ​倱倅倸​倰們倷倄​倰俷値倉​倳倛們倸​倇倥倸​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倰俲倹倢​們倢​倳倉​倗倡倉​倉倥倹​俱倕倡倊​倇倠倕倨​ ​80​ ​倕倹倢倉​倴個​倱倕倹倗

倚們們倅値​倗倸倢​倅倝倉​倉倥倹​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倆倧倝​倛倨倹倉​倰倅倷們​倎倝倓值倅​ ​100​%​ ​倰們倷倄​倰俷値倉​倇倥倸​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倳倉​倗倡倉​ ​T​ ​俸倠​倰倓値倸們​倓倡倊​倌倕​倅倝倊倱倇倉​倳倉​倗倡倉​ ​T​+​1​ ​倉倡倸倉​倛們倢倒俴倗倢們​倗倸倢​倚倡倄倚倸倗倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​俲倝俷​倉倡俱​倕俷倇倨倉​倇倥倸​倆倧倝​倛倉倸倗倒​倕俷倇倨倉​倝倒倩倸​倰倄値們​俸倠​倕倄​倕俷​ ​50​%​ ​倳倉​倇倡倉倇倥​ ​倆倦俷​倰倗倕倢​倉倥倹​ ​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​俱倷​俸倣倰個倷倉​倅倹倝俷​倓倥倊​倉倣​倰們倷倄​倰俷値倉​倚倡倸俷​俻倧倹倝​倇倥倸​倰倎値倸俷​倰俲倹倢​們倢​倳倛們倸​倴個​俻倧倹倝​倛倨倹倉​倳倉​倎倝倓值倅​ ​倰倎倧倸倝​倄倡倉​倚倡倄倚倸倗倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倳倛倹​俱倕倡倊​倴個​倰倅倷們​倎倝倓值倅​倝倥俱​俴倓倡倹俷

倚倣倛倓倡倊​倕倩倸​倛​們値俷​倱倕倹倗​ ​倅倸倝​倳倛倹​倗倡倉​倉倥倹​倒倝倄​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​俸倠​們倢俱​倱俴倸​倴倛倉​ ​倰俲倢​俱倷​倴們倸​倚倢們倢倓倆​倉倣​倴個​俻倧倹倝​倛倨倹倉​倳倉​倎倝倓值倅​倰倎倧倸倝​倇倣​俱倣倴倓​倴倄倹​ ​倗倡倉​倉倥倹​倰俲倢​倇倣倴倄倹​倰倎倥倒俷​倊倓値倛倢倓​俸倡倄俱倢倓​倰們倷倄​倰俷値倉​ ​80​ ​倕倹倢倉​倇倥倸​倝倒倩倸​倳倉​倎倝倓值倅​個倡俸俸倨倊倡倉​倰倇倸倢倉倡倹倉

...

倕倩倸​倛​們値​俷們倢​倆倦俷​倊倓値候倡倇​倅倝倉​倰俱倧倝倊​倰俱倹倢​倲們俷​倰俺倹倢​倱倕倹倗​ ​倰俲倢​們倨倸俷​倛倉倹倢​倅倓俷​倴個​倒倡俷​倲俻倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倇倡倉倇倥

俴俷​們倥​倱俴倸​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倝倒倸倢俷​倰俲倢​俴倉​倰倄倥倒倗​倉倥倸​倱倛倕倠​倇倥倸們倢​倇倣俷倢倉​倚倢倒​俲倉倢倄​倉倥倹​ ​個倡俸俸倨倊倡倉​倊倓値候倡倇​倓倡倊​倚們倡俴倓​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​們倧倝​倝倢俺倥倎​倰俲倹倢​們倢​倱倕倹倗​倚倢們​俴倉​ ​倱倕倠​倳倉​倝倉倢俴倅​俱倷​倒倸倝們​們倥​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倅倊倰倇倹倢​倰俲倹倢​們倢​倓倸倗們​俷倢倉​倄倹倗倒​倝倥俱​倱倉倸倉倝倉​ ​倎倗俱​倰俲倢​倇倨俱​俴倉​倕倹倗倉​們倢​倆倦俷​倊倓値候倡倇​倓倢倗倶​ ​倰俸倷倄​倲們俷​俴倓倦倸俷​ ​倱倆們​倒倡俷​倅倹倝俷​倰俲倹倢​個倓倠俺倨們​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倒倢們​倰俺倹倢​ ​倰倎倧倸倝​倗値倰俴倓倢倠倛值​倅倕倢倄​倇倡倹俷​倳倉​倱倕倠​倅倸倢俷​個倓倠倰倇倘​ ​倓倗們​倆倦俷​倅値倄倅倢們​俲倸倢倗倚倢倓​倅倸倢俷倶

倱倉倸倉倝倉​倗倸倢​倅倝倉​倉倥倹​倎倗俱​倰俲倢​倒倡俷​倴們倸​倴倄倹​倊倓値倛倢倓​俸倡倄俱倢倓​倌倕値倅倐倡倃倁值​俱倝俷​倇倨倉​倳倄倶​ ​倰倎倓倢倠​倒倡俷​倝倒倩倸​倳倉​俲倡倹倉​倅倝倉​俲倝俷​俱倢倓​倝倝俱倱倊倊​倱倕倠​倒倧倸倉​俲倝​倝倉倨們倡倅値

倱倅倸​倰倓倧倸倝俷​倎倗俱​倉倥倹​倴們倸們倥​倇倢俷​倰俱値倄​俲倦倹倉​俱倡倊​倕倩倸​倛​們値俷​倛倓倝俱​ ​倚倣倛倓倡倊​俱倢倓​倰倇倓倄​俱倝俷倇倨倉​俲倝俷​倰俲倢​ ​倛倢俱​俲倉倢倄​俲倝俷​倎倝倓值倅​倴們倸​倱倅倠​倓倠倄倡倊​倛們倧倸倉​倕倹倢倉​俲倦倹倉​倴個​ ​倰俲倢​俱倷​倴們倸​俴値倄​俸倠​倴個​倰倚倥倒​倰倗倕倢​倇倣​倝倠倴倓​倱倊倊​倉倡倹倉​倰倄倷倄​俲倢倄​ ​倰倎倓倢倠​倆倹倢​倅倸倣​俱倗倸倢​倓倠倄倡倊​倛們倧倸倉​倕倹倢倉​ ​倚値倸俷​倇倥倸​倰俲倢​倰倕倸倉​俱倷​俴倧倝​俱倢倓​倰俱倷俷​俱倣倴倓​倱倊倊​ ​‘​倊値倃倁倊倢倅​倓倢倒​倗倡倉​’​ ​倇倡倹俷​倒倡俷​倰個倷倉俱倢倓​倰俲倹倢倴個​俺倹倝倉​俻倧倹倝​俱倕倢俷​俱倓倠倄倢倉​倇倡倹俷​倚値倹倉

...

倛倹倝俷​倰倇倓倄​ ​倆倧倝​倰個倷倉​倰俲倅​倛倗俷​倛倹倢們​倰倄倷倄​俲倢倄​俲倝俷​倚倣倉倡俱俷倢倉​倳倛俽倸​俱倝俷倇倨倉​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​ ​俱倢倓​倰俲倹倢​倝倝俱​倛倹倝俷​倰倇倓倄​俸倠​倆倩俱​俸倣俱倡倄​倝倒倸倢俷​倰俲倹們​俷倗倄

倰們倷倄​倰俷値倉​倓倠倄倡倊​倓倹倝倒​倕倹倢倉​ ​倴個​俸倉倆倦俷​倛倕倢倒​倎倡倉​倛倕倢倒​倛們倧倸倉​倕倹倢倉​ ​俸倠​倇倣​倝倒倸倢俷倴倓​倰倎倧倸倝​倳倛倹​倱倉倸倳俸​倗倸倢​倰們倷倄​倰俷値倉​倰倛倕倸倢​倉倥倹​俸倠​倰俲倹倢​倱倕倠​倝倝俱​俸倢俱​倅倕倢倄​倇倨倉​倴倄倹​倝倒倸倢俷​個倕倝倄倐倡倒​倱倕倠​倰個倷倉​倓倠倰倊倥倒倊​?​ ​倳倉​倀倢倉倠​倱倌倉俱​倛倕倡俱​俲倝俷​倊倓値候倡倇​倊倓値倛倢倓​俱倝俷倇倨倉​ ​倛倹倝俷​倰倇倓倄​俸倦俷​倆倧倝​倰個倷倉​倰俲倅​倛倗俷​倛倹倢們​倝倒倸倢俷​倱倇倹俸倓値俷

倴們倸​倅倹倝俷​倚俷倚倡倒​倰倕倒​倗倸倢​倛倹倝俷​倰倇倓倄​俴倧倝​倛倉倦倸俷​倳倉​倱倌倉俱​倇倥倸​倰個倷倉​倛倡倗倳俸​倚倣俴倡俽​倇倥倸倚倨倄​ ​倊倨俴俴倕​倇倥倸​倴們倸​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​俸倠​倴們倸​倴倄倹​倓倡倊​倝倉倨俽倢倅​倳倛倹​倰俲倹倢倴個​俲倹倢俷​倳倉

倱們倹​個倡俸俸倨倊倡倉​倊倓値候倡倇​俱倝俷倇倨倉​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​俸倠​們倥​俲倉倢倄​倴們倸​倳倛俽倸​倉倡俱​ ​倱倅倸​俱倷​倰個倷倉​倊倓値候倡倇​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倓倗們​倇倥倸​們倥​俴倗倢們​倰個倷倉​倇倢俷俱倢倓​倱倕倠​們倥​們倢倅倓倀倢倉​倝倒倸倢俷​倱倉倸倉倝倉​ ​倇倨俱​倝倒倸倢俷​倆倩俱​倄倣倰倉値倉​俱倢倓​倅倢們​俱俾​倓倠倰倊倥倒倊​俲倝俷​倝倨倅倚倢倛俱倓倓們​倝倒倸倢俷​倰俴倓倸俷俴倓倡倄​ ​倱倕倠​倕倩倸​倛​們値​俷俱倷​倴們倸們倥​倇倢俷​倴個​倇倣​倎倔倅値俱倓倓們​倰倇倓倄​倄倡俱​倛倉倹倢​ ​(​Rat​ ​Trading​)​ ​倝倒倸倢俷​倰倄倷倄​俲倢倄

倰倎倧倸倝​倰倚倓値們​倚倓倹倢俷​俱倢倓​倊倓値倛倢倓​俴倗倢們​倰倚倥倸倒俷​ ​倳倉​倀倢倉倠​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​ ​倅倡倹俷倱倅倸​倅倝倉​倇倥倸​倰俲倢​倝倝俱​俴倣​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俲倢倒​倛倨倹倉​ ​倴個​俸倉倆倦俷​倅倝倉​倇倥倸​倰倇倓倄倰倄倝倓值​個俿値倊倡倅値​倅倢們​俴倣​倚倡倸俷​ ​倕倹倗倉​們倥​俲倡倹倉​倅倝倉​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄​倓倝俷倓倡倊​倝倒倩倸

倛倕倡俷​俸倢俱​倝倝俱​俴倣​倚倡倸俷​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​ ​俴倣​倚倡倸俷​俸倠​倆倩俱​倚倸俷​倌倸倢倉​倓倠倊倊​俴倝們倎値倗倰倅倝倓值​倴個​倒倡俷​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倚倸倗倉​俱倕倢俷​ ​俸倢俱​倉倡倹倉​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倚倸倗倉​俱倕倢俷​俸倠​倱俸俱​俸倸倢倒​倳倛倹​倰倇倓倄倰倄倝倓值​俴倉​倝倧倸倉倶​ ​倉倣​倴個​個俿値倊倡倅値​倝倥俱​倇倥

俻倦倸俷​倳倉​倱倅倸倕倠​俲倡倹倉​倅倝倉​倕倹倗倉​們倥​俲倹倝​俱倣倛倉倄​倇倢俷​俱倓倠倊倗倉俱倢倓​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄

倊倓値候倡倇​俱倝俷倇倨倉​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倉倝俱俸倢俱​俸倠​們倥​倓倠倊倊​倚倱俱倉​倊倡倅倓​倌倸倢倉​個倓倠倅倩​倇倥倸​倛倉倹倢​倇倢俷​倰俲倹倢​倊倓値候倡倇​倱倕倹倗​ ​倎倧倹倉倇倥倸​倱倛倸俷​倇倥倸​倚倝俷​倐倢倒倳倉​倊倓値候倡倇​倇倥倸​們倥​倓倠倊倊​倚倱俱倉​倊倡倅倓​俱倷​俴倧倝​倛倹倝俷​倰倇倓倄​ ​倇倥倸​倉倥倸​倉倝俱俸倢俱​倎倉倡俱俷倢倉​倇倥倸​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​ ​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​倇倡倸倗倴個​俲倝俷​倊倓値候倡倇​ ​倱倕倠​倓倝俷​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​倇倡倸倗倴個​倇倥倸​倄倩倱倕​倓倡倊​倌値倄​俺倝倊​倱倕倹倗​ ​倊倨俴俴倕​倝倧倸倉倶​ ​倕倹倗倉​倆倩俱​俸倣俱倡倄​倚値倇倈値值​俱倢倓​倰俲倹倢​倝倝俱​倇倡倹俷倛們倄​ ​倴們倸​倰倗倹倉​倱們倹倱倅倸​倎倉倡俱俷倢倉​倓倠倄倡倊​俱倕倢俷​倱倕倠​倓倠倄倡倊​倚倩俷​俴倉​倝倧倸倉倶​ ​倐倢倒倳倉​倊倓値候倡倇​俱倷​倴們倸​倚倢們倢倓倆​倰俲倹倢​倝倝俱​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倴倄倹

俲倃倠​倉倥倹​ ​倐倢倒倳倉​倲倆俷​俱倕倢俷​俲倝俷​倛倹倝俷​倰倇倓倄​們倥​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倚倢們​俴倉​俱倣倕倡俷​倉倡倸俷​倝倒倩倸​倛倉倹倢​俸倝​俴倝們倎値倗倰倅倝倓值​俲倝俷​倅倡倗​倰倝俷​ ​倲倅债倠​倇倣俷倢倉​俲倝俷​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倳倉​倲倆俷​倒倡俷​們倥​倝倥俱​們倢俱​ ​倇倗倸倢​倇倥倸​倉倡倸俷​倝倧倸倉倶​ ​倕倹倗倉​倗倸倢俷​倰個倕倸倢​ ​倳倉​倅倝倉​倉倥倹​們倥​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倱俴倸​倚倢們​俴倉​俱倷​倰倎倥倒俷​倎倝倱倕倹倗

倎倗俱​倰俲倢​俸倹倝俷​們倝俷​倚倆倢倉俱倢倓倃值​倅倕倢倄​倊倉​倛倉倹倢​俸倝​俴倝們倎値倗倰倅倝倓值​倝倒倸倢俷​倅倡倹俷倳俸​ ​倅倝倉​倉倥倹​倰倛倕倧倝​倰倗倕倢​倝倥俱​ ​5​ ​倉倢倇倥​俱倸倝倉​俸倠​倰倓値倸們​俱倢倓​個倓倠們倩倕​倓倢俴倢​倰個値倄​ ​(​Call​ ​Auction​)​ ​俲倝俷​倗倡倉​倉倥倹​ ​俲倃倠​倉倥倹​倰倗倕倢​個倓倠們倢倃​ ​9.10​ ​倉​.

倰倇倓倄倰倄倝倓值​倇倡倹俷​倚倢們​俴倉​倕倹倗倉​倒倡俷​倝倢倒倨​倉倹倝倒​ ​俴倉​倇倥倸​倝倢倒倨​倉倹倝倒​倇倥倸倚倨倄​倰倎値倸俷​俸倠​ ​25​ ​個倥​ ​倱倆們​倒倡俷​倰個倷倉​倛俽値俷​倚倢倗​倝倥俱​倄倹倗倒

俱倢倓​倰倇倓倄​俱倝俷倇倨倉​倓倗們​們倥​俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄​倰個倷倉​倝倒倸倢俷​倒値倸俷​ ​倳倉​倀倢倉倠​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​ ​倕倩倸​倛​們値俷​俸倦俷​倅倹倝俷​倚倸俷​們倝倊​倲倇倓倘倡倎倇值​們倧倝​倆倧倝​倅倡倹俷倱倅倸​倅倝倉​倇倥倸​倰倄値倉​倰俲倹倢​倛倹倝俷​倰倇倓倄​ ​倰倎倓倢倠​倲倇倓倘倡倎倇值​們倧倝​倆倧倝​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​俱倡倊​倰俷値倉​倇倨倉​俲倝俷​倚倢倈倢倓倃俺倉​倱倕倠​倱倛倕倸俷​俲倹倝們倩倕​倇倥倸​俴倓倝倊俴倕倨們​倇倥倸倚倨倄​倳倉​倅倕倢倄​倇倡倹俷倛們倄​ ​俸倦俷​倅倹倝俷​倳俺倹​們倢倅倓俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄​俲倡倹倉​倚倩俷倚倨倄

倚値倸俷​倳倄​俱倷倅倢們​倇倥倸​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​俱倡倊​倚倢倈倢倓倃俺倉​ ​倕倹倗倉​倅倹倝俷​倳俺倹​倛倕倡俱​俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倓倠倄倡倊​倚倩俷倚倨倄​ ​倰倛們倧倝倉​俱倡倊​倘値倕個値倉​倄倢倓倢​倇倥倸​倴個​倎倡倗倎倡倉​俱倡倊​倒倢​倰倚倎​倅値倄​倱倕倹倗​倅倹倝俷​倆倩俱​倱倊倉​倝倝俱​俸倢俱​倗俷俱倢倓​倉倡倸倉​倱倛倕倠

俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄​倰俺倸倉​倉倥倹​倳倉​個倡俸俸倨倊倡倉​倒倡俷​們倥​倚倢倰倛倅倨​們倢​俸倢俱​個倓倠倗倡倅値倘倢倚倅倓值​ ​倉倡倸倉​俴倧倝​俺倸倗俷​倅倕倢倄​俱倓倠倇値俷​俴倓倡倹俷​倳倛俽倸​倳倉​個倥​ ​2005​ ​倆倦俷​ ​2007​ ​俻倦倸俷​俲倡倊​倰俴倕倧倸倝倉​倲倄倒​俱倢倓​個俿値倓倩個​倲俴倓俷倚倓倹倢俷​倌倩倹​倆倧倝​倛倨倹倉​ ​倳倉​倅倝倉​倉倡倹倉​倰俴倒​們倥​倌倩倹​倆倧倝​倛倨倹倉​倓倢倒​倳倛俽倸​俲倝俷​倊倓値候倡倇​俸倄​倇倠倰倊倥倒倉​俲倡倊​倓倆​倎倢​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倴個​倇倥倸​俺倢倉倰們倧倝俷​ ​倱倕倹倗​倊倝俱​倗倸倢​倛倢俱​倒倝們​倲倛倗倅​倰倛倷倉​俺倝倊​倳倛倹​俱倡倊​俱倢倓​個俿値倓倩個​倛倨倹倉​ ​俲倝俷​倇倥倸​倝倒倩倸​倇倹倢倒​倓倆​倇倡倹俷倛們倄​俸倠​倰個倷倉​俲倝俷​倰俲倢​倇倡倉倇倥

倳倉​倝倄倥倅​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倓倗們​倰俴倒​們倥​倝倣倉倢俸​倕倹倉​倏倹倢​ ​倄倡俷​倉倡倹倉​俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倇倥倸​倅倹倝俷​倰倌俺値俽​倳倉​個倡俸俸倨倊倡倉​俸倦俷​倇倗倥​俴倗倢們​倰俲倹們​俷倗倄​們倢俱​倒値倸俷​俲倦倹倉

倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倓倗們​倳倉​個倡俸俸倨倊倡倉​ ​倴們倸​倰倎倥倒俷​倱倅倸​倅倹倝俷​倚倸俷​們倝倊​倲倇倓倘倡倎倇值​們倧倝​倆倧倝​倳倉​俺倸倗俷​倰倗倕倢​倇倣俱倢倓​俻倧倹倝​俲倢倒​倰倇倸倢倉倡倹倉​ ​倱倅倸​倇倥倸​倲倅债倠​倇倣俷倢倉​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倒倡俷​倅倹倝俷​們倥​俱倕倹倝俷​倗俷俸倓個値倄​倅値倄​倅倡倹俷​倴倗倹​ ​俲倹倝們倩倕​倱倕倠​俲倸倢倗倚倢倓​倊倢俷​倝倒倸倢俷​俱倷​俸倠​倆倩俱​倅値倄倅倢們​倅倓倗俸​倚倝倊​倝倒倸倢俷​倚們倸倣倰倚們倝​倝倥俱​倄倹倗倒

倇倗倸倢​俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倇倥倸​倰倄倷倄​俲倢倄​倒値倸俷​俱倗倸倢​倉倡倹倉​俱倷​俴倧倝​ ​俱倢倓倉倣​倰倇俴倲倉倲倕倒倥​倊値债​俱倄倢倅倹倢​倰俲倹倢​們倢​倳俺倹​ ​倳倉​俺倢倅値​俱倸倝倉​倕倩倸​倛​們値俷​倰俴倒​倴個​倰倒倥倸倒們​俺們​倛倹倝俷​倲倆俷​倅倓倗俸​倚倝倊​倱倊倊​倰倓倥​倒倕​倴倇們值​俲倝俷​倚倝俷​倅倕倢倄倛倕倡俱倇倓倡倎倒值​倒倡俱候值​倳倛俽倸​們倢​倱倕倹倗​ ​倓倠倊倊​倅倓倗俸​倚倝倊​倊値债​俱倄倢​倅倹倢倉倡倹​倉​倰俱倸俷俱倢俸​倆倦俷​俲倡倹倉​倇倥倸​倚倢們倢倓倆​倱俸倹俷​倰倅倧倝倉​倱倕倠​倅倓倗俸​倚倝倊​倈倨倓俱倓倓們​倇倥倸​倰俱倥倸倒倗俲倹倝俷​ ​俱倢倓​俻倧倹倝​俲倢倒​俸倡倊​俴倩倸​俱倡倉倰倝俷​ ​(​Wash​ ​Trading​)​ ​倱倕倠​俱倢倓​倅倡倹俷​俴倣​倚倡倸俷​俻倧倹倝​俲倢倒​倱倊倊​個倡倸倉​倓倢俴倢​倴倄倹​倱倊倊​倰倓倥​倒倕​倴倇們值​ ​倇倡倹俷​倒倡俷​倚倢們倢倓倆​倱俱倠倓倝倒​倊倡俽俺倥​倇倥倸​倰俺倧倸倝們​倲倒俷​俱倡倉​倴倄倹​倇倡倸倗​個倓倠倰倇倘​倰倕倒​倇倥​倰倄倥倒倗

倚倢倰倛倅倨​倇倥倸​們倡倉​倇倓俷​倝倢倉倨倐倢倎​倆倦俷​倰倎倥倒俷​倉倥倹​ ​倰個倷倉​倰倎倓倢倠​倓倠倊倊​ ​T​+​1​ ​倱倕倠​俱倢倓​倒倧倉倒倡倉​倅倡倗​倅倉​倄倹倗倒​俺倧倸倝​俸倓値俷​俲倝俷​倰俸倹倢俲倝俷​倊倡俽俺倥​ ​倛倉倸倗倒​俷倢倉​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倚倢們倢倓倆​們倝俷​倰倛倷倉​倓倢倒​倕倠倰倝倥倒倄​倇倡倹俷倛們倄​俲倝俷​倊倡俽俺倥​俻倧倹倝​俲倢倒​倇倨俱​倊倡俽俺倥​倳倉​倅倕倢倄​倇倨倉​倴倄倹​倝倒倸倢俷​倰個値倄​倰倌倒​ ​倰倓倥倒俱​倴倄倹​倗倸倢​倰個倷倉​ ​‘​倄倗俷倅倢​倚倗倓倓俴值​’​ ​倱倛倸俷​倅倕倢倄​倇倨倉​ ​倐倢倒​倳倅倹​倓倠倊倊​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倉倥倹​ ​倴們倸​倗倸倢​俸倠​倰個倷倉俱倢倓​倇倣​倈倨倓俱倓倓們​倳倄倶​ ​俱倷​倴們倸​倝倢俸​倰倕倷倄倕倝倄​倚倢倒倅倢​倴個​倴倄倹

倰倓倧倸倝俷​倇倥倸​倉倸倢​倚倉倳俸​倇倥倸倚倨倄​俱倷​俴倧倝​ ​倱倇倹俸倓値俷​倱倕倹倗​倓倠倊倊​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倉倥倹​們倥​個倓倠倚値倇倈値倐倢倎​倕倹倉​倰倛倕倧倝​們倢​倅倡倹俷​倉倢倉​倱倕倹倗​ ​倎倝​倴們倸們倥​倝倠倴倓​倳倛倹​倇倣​俱倷​俸倠​倴個​個倓倠們倗倕​倌倕​俲倹倝們倩倕​倳倉​倝倄倥倅​ ​倆倦俷​俲倡倹倉​倚倢們倢倓倆​倚倧倊​倒倹倝倉​俱倕倡倊​倴個​倄倩​俴倄倥​倇倥倸​們倥​俱倢倓​倕俷倲倇候​倅倸倢俷倶​ ​倳倉​俺倸倗俷​倛倹倢​個倥​俱倸倝倉​倛倉倹倢​倱倕倠​倛倕倡俷​俸倢俱​倉倡倹倉​倴倄倹​倰倕倒

倄倹倗倒​俱倢倓​倎倡倂倉倢​倝倒倸倢俷​俱倹倢倗​俱倓倠倲倄倄​俲倝俷​倰倇俴倲倉倲倕倒倥​倊値债​俱倄倢倅倹倢​倱倕倠​個倡俽俽倢​個倓倠倄値候倀值​ ​倒倨俴​倚們倡倒​倇倥倸​倅倹倝俷​倰倄値倉​倇倢俷​倴個​俱倗倹倢倉​俻倧倹倝​倊倡倅倓​個倓倠俺倢俺倉​倛倕倢倒​倚値倊​倳倊​倅倢們​俺倉倊倇​ ​倰倎倧倸倝​倅倓倠倰倗倉​倰個値倄​倊倡俽俺倥​倇倡倸倗​個倓倠倰倇倘​倱倕倹倗​們倢​倉倡倸俷​個倡倸倉​倛倨倹倉​倉倡倹倉​倴倄倹​倌倸倢倉​倎倹倉​倴個​倝倒倸倢俷​倴們倸們倥​倗倡倉​倛倗倉​俱倕倡倊​倱倕倹倗

俱倝俷倇倨倉​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​俲倝俷​倕倩倸​倛​們値俷​倒倸倝們​倅倹倝俷​個俿値倊倡倅値​倅倢們​俱俾​倓倠倰倊倥倒倊​俱倢倓​俱倣俱倡倊​倄倩倱倕​倝倒倸倢俷​倰俴倓倸俷俴倓倡倄​ ​倳倉​倰倗倕倢​倇倣俱倢倓​ ​倎倉倡俱俷倢倉​倝倒倸倢俷​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倱倕倠​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倴們倸​倰倎倥倒俷​倱倅倸​倅倹倝俷​倚倸俷​們倝倊​倲倇倓倘倡倎倇值​們倧倝​倆倧倝​倰倇倸倢倉倡倹倉​ ​倱們倹倱倅倸​俱倢倓​倳俺倹​倲倇倓倘倡倎倇值​倚倣倉倡俱俷倢倉​ ​倛倓倧倝​俱倢倓​倓倡倊​倚倸俷​俲倹倝俴倗倢們​倌倸倢倉​ ​MSN​ ​俱倷​倒倡俷​倅俱​倝倒倩倸​倐倢倒​倳倅倹​俱倢倓​倅倓倗俸​倚倝倊​倝倒倸倢俷​倰俲倹們​俷倗倄​俲倝俷​倱倌倉俱​倅倓倗俸​倚倝倊​倐倢倒倳倉​倊倓値候倡倇

倉倝俱​倰倛倉倧倝​俸倢俱​倉倥倹​ ​倊倓値候倡倇​倒倡俷​們倥​倓倠倊倊​倅倓倗俸​倚倝倊​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倳倉​倛倕倡俱​倇倓倡倎倒值​俲倝俷​俽倢倅値​倚倢倒​倅倓俷​俲倝俷​倌倩倹​倊倓値倛倢倓​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倇倥倸​倰俲倹們​俷倗倄​倝倥俱​倄倹倗倒​ ​倎倉倡俱俷倢倉​倇倨俱​俴倉​俱倸倝倉​倰倓値倸們​俷倢倉​俸倠​倅倹倝俷​倆倩俱​倚倡倸俷​倳倛倹​倱俸倹俷​倛們倢倒倰倕俲​倊倡倅倓​個倓倠俺倢俺倉​俲倝俷​俽倢倅値​倚倢倒​倅倓俷​ ​倰倎倧倸倝​倰倅倓倥倒們​倴倗倹​倚倣倛倓倡倊​俱倢倓​倅倓倗俸​倚倝倊

...

倰倗倕倢​倕倸倗俷​倰倕倒​們倢​倆倦俷​ ​9.15​ ​倉​.​ ​俱倢倓​個倓倠們倩倕​倓倢俴倢​倰個値倄​俲倝俷​倗倡倉​倉倥倹​俱倷​倰倓値倸們​倅倹倉​俲倦倹倉​倝倒倸倢俷​倰個倷倉​倇倢俷俱倢倓

倕倩倸​倛​們値俷​倉倡倸俷​倝倒倩倸​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倚倸倗倉​倅倡倗​ ​倰倊倧倹倝俷​倛倉倹倢​們倥倛倉倹倢​俸倝​倛倕倢倒​俸倝​俱倣倕倡俷​倱倚倄俷​倚倆倢倉俱倢倓倃值​俲倝俷​倅倕倢倄​倇倨倉​ ​俱倢倓​倝倒倩倸​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倓倠倄倡倊​們倧倝​倝倢俺倥倎​倱倊倊​倉倥倹​ ​倇倣倳倛倹​倰俲倢​倄倩​倛倉倹倢​俱倓倠倄倢倉​倴倄倹​俷倸倢倒​俲倦倹倉​俸倓値俷倶​ ​倱倕倠​倒倡俷​倴倄倹​倓倡倊​俲倹倝們倩倕​倇倥倸​倝倡倄​倱倉倸倉​們倢俱​俲倦倹倉​倳倉​倓倠倒倠​倰倗倕倢​俸倣俱倡倄​倝倥俱​倄倹倗倒

倳倉​俲倃倠​倰倄倥倒倗俱倡倉​ ​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倚倸倗倉​俱倕倢俷​倅倸倢俷​俱倷​俱倣倕倡俷​俸倡倊​俸倹倝俷​倴個​倇倥倸​倛倉倹倢​俱倓倠倄倢倉​倝倒倸倢俷​倳俸​俸倄​倳俸​俸倸倝​ ​倎倓倹倝們​俱倡倊​倓倝​俴倝倒​倳倛倹​倕倩倸​倛​們値俷​倚倸俷​俴倣​倚倡倸俷​倰倇倓倄​們倢​倳倛倹​倎倗俱​倰俲倢

倰們倧倸倝​俱倢倓​個倓倠們倩倕​倓倢俴倢​倰個値倄​倰倓値倸們​倅倹倉​俲倦倹倉​ ​倰倇倓倄倰倄倝倓值​倇倡倹俷​倚倢們​俱倷​倒値倸俷​倓倗們​倚們倢倈値​們倢俱​俲倦倹倉​倴個​倝倥俱​ ​倛倢俱​倳倉​倅倝倉​倇倥倸​個俿値倊倡倅値​倅倢們​俴倣​倚倡倸俷​倰倇倓倄​俲倝俷​倌倩倹​俸倡倄俱倢倓​俱倝俷倇倨倉​倱倕倹倗​倰俱値倄​倎倕倢倄​倲倝俱倢倚​俱倢倓​俻倧倹倝​俲倢倒​倴個​ ​俱倷​們倥​俴倗倢們​倰個倷倉​倴個​倴倄倹​倚倩俷​們倢俱​倇倥倸​俸倠​倚倩俽​倰倚倥倒​倰俷値倉​倉倡倊​倱倚倉​倛倒倗倉​倛倓倧倝​們倢俱俱倗倸倢​倉倡倹倉​倴個​倳倉​俺倡倸倗​倎倓値倊​倅倢

倰俷値倉​ ​80​ ​倕倹倢倉​ ​倛倢俱​倎倕倢倄​俴倗倢們​倌倡倉倌倗倉​俲倝俷​倓倢俴倢​倴個​倰倎倥倒俷​倛倉倦倸俷​倰個倝倓值倰俻倷倉倅值​ ​倒倸倝們​倛們倢倒​倆倦俷​俱倢倓​倚倩俽​倰倚倥倒​倰俷値倉​倴個​ ​8​ ​倱倚倉​倛倒倗倉​ ​倱倕倠​倆倹倢​倰個倷倉​ ​8​ ​倓倹倝倒​倕倹倢倉​ ​俱倷​俴倧倝​ ​8​ ​倕倹倢倉​倛倒倗倉

倰們倧倸倝​倰倗倕倢​倰倄値倉​們倢​倆倦俷​ ​9.22​ ​倉​.​ ​俱倡倊​倝倥俱​ ​30​ ​倗値倉倢倇倥​ ​倕倩倸​倛​們値俷​倇倥倸​倉倡倸俷​倝倒倩倸​倳倉​倛倹倝俷​倰倇倓倄​倚倸倗倉​倅倡倗​俱倷​倝倝俱​俴倣​倚倡倸俷​倱倓俱​ ​“​倕倹倢俷​倚倆倢倉倠​ ​30​%​ ​俲倝俷​倛倨倹倉​倇倨俱​倅倡倗​倇倥倸​倆倧倝​倝倒倩倸​倝倝俱​倴個​ ​俲倢倒​倅倝倉​個倓倠們倩倕​倓倢俴倢​倰個値倄​ ​倱倕倹倗​倅倡倹俷​倓倝​俲倢倒​倳倉​倉倢倇倥​倚倨倄倇倹倢倒​ ​倎倝​倰個値倄​倅倕倢倄​倳倛倹​倕倹倢俷​倚倆倢倉倠​倰倎値倸們​倝倥俱​ ​30​%​ ​倲倄倒​倇倒倝倒​倕倹倢俷​俴倓倡倹俷​倕倠​ ​10​%​”

倲俺俴​倄倥​倇倥倸​倅倝倉​倉倥倹​俲倉倢倄​倰們倷倄​倰俷値倉​倳倉​倎倝倓值倅​倒倡俷​倰倕倷俱​倝倒倩倸​ ​俴倧倝​倴們倸​倆倦俷​倓倹倝倒​倕倹倢倉​ ​俲倉倢倄​俱倢倓​倆倧倝​俴倓倝俷​倛倨倹倉​倓倢倒​倅倡倗​俱倷​們倥​倴們倸​們倢俱​ ​倱俴倸​倅倡倗​倕倠​倴們倸​俱倥倸​倕倹倢倉​俸倉倆倦俷​倚値倊​倕倹倢倉​ ​俱倢倓​倕倹倢俷​倚倆倢倉倠​俸倦俷​倇倣倴倄倹​俷倸倢倒​們倢俱

個俿値倊倡倅値​俱倢倓​倳倉​倗倡倉​倉倥倹​俱倷​俴倧倝​俱倢倓​個倓倡倊​倎倝倓值倅​倰個倕倥倸倒倉​倛倨倹倉​ ​倲倄倒​俸倠​倚倡倊​倰個倕倥倸倒倉​倛倨倹倉​倇倡倹俷倛們倄​倇倥倸​俱倝俷倇倨倉​倌倚們​倰倇倥倒倉​倰俻値倸俷​倴倎​倲倝​倰倉倥倒倓值​倆倧倝​俴倓倝俷​倝倒倩倸​倳倉​個倡俸俸倨倊倡倉​倝倝俱​倴個​ ​倇倗倸倢​倚倡倄倚倸倗倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​俲倡倹倉​倅倸倣​俸倠​倅倹倝俷​倓倡俱候倢​倴倗倹​倇倥倸​ ​30​%​ ​倰俷倧倸倝倉倴俲​倳倉​倅倝倉​倉倥倹​倒倡俷​倴們倸​倰倎倥倒俷​倎倝倇倥倸​俸倠​倴個​俱倓倠倅倨倹倉​倰俱倃倁值​俱倢倓​倕倹倢俷​倎倝倓值倅​俸倉​倰俱倕倥倹倒俷​ ​倄倡俷​倉倡倹倉​倛倢俱​倅倹倝俷俱倢倓​倕倹倢俷​倚倆倢倉倠​ ​30​%​ ​倚倨倄倇倹倢倒​倝倝俱​倴個​ ​俱倷​俸倠​倅倹倝俷​倛們倨倉倰倗倥倒倉​倴個​俻倧倹倝​倛倨倹倉​倅倡倗​倳倛們倸​倰俲倹倢​們倢​俱倸倝倉​ ​倰倎倧倸倝​倳倛倹​倚倡倄倚倸倗倉​俱倢倓​倕俷倇倨倉​倓倗們​俲倝俷俱倝俷​倇倨倉​倒倡俷​俴俷​倓倡俱候倢​倴倗倹​倇倥倸​倓倠倄倡倊​ ​30​%​ ​俲倦倹倉​倴個

...