"倉倡俷倲俷倸俺倨倸倒倰倏値倉 倰倝倢倰俷値倉倱個倄倚値倊倕倹倢倉倴個俻倧倹倝倊倹倢倉倛倓倩? 倚們倝俷倛們倩俺倡倄倶"
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倰俲倢倒倧倉倝倒倩倸倛倉倹倢個倓倠倅倩倇倢俷倰俲倹倢倲倆俷倳倛俽倸俲倝俷倊倓値候倡倇倛倕倡俱倇倓倡倎倒值 "俻値俷倛倡倗" 倚倢俲倢倰們倧倝俷倛倕倗俷們倃倁倕 倰俷倒倛倉倹倢們倝俷個倹倢倒俺倧倸倝倅倡倗倝倡俱候倓倚倥倇倝俷倊倉俱倓倝倊個倓倠倅倩 俸倡倄倱俸俷俺倨倄倚倩倇俴倝俸倥倉倇倥倸俻倡俱俸倉俻倥倄倱倅倸倓倥倄們倢倝倒倸倢俷倰倉倥倹倒倊 倰倝倢們倧倝倴倎倕倸倛倕倡俷 倱倕倹倗俱倹倢倗倰倄値倉倰俲倹倢倴個倝倒倸倢俷倚俷倸倢倌倸倢倰倌倒
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"俴倨倃倰俸倥倒俷倄倩倚値俴倓倡倊 倅倝倉倉倥倹俱倓倠倱倚倕們倇倥倸倱倓俷倇倥倸倚倨倄倳倉倅倕倢倄倛倨倹倉 A-share 俱倷俴倧倝俱倕倨倸們俱倢倓倱倎倇倒值倱倕倠倒倢 倉倲倒倊倢倒倓倡倀倰倝倧倹倝倝倣倉倗倒 倛倕倡俷俸倢俱倰倓値倸們倊倡俷俴倡倊倳俺倹倉倲倒倊倢倒俸倡倄俻倧倹倝倱倊倊倓倗們倘倩倉倒值 (Volume-based procurement) 倎倧倹倉倇倥倸倇倣俱倣倴倓俲倝俷倊倓値候倡倇倒倡俱候值倳倛俽倸俱倷倰個値倄俱倗倹倢俷俲倦倹倉..."
倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗倓倡倗倘倡倎倇值倰倇俴倉値俴倰俹倎倢倠倇倢俷倝倝俱們倢倰個倷倉俺倨倄
倝倠倴倓俴倧倝 "俱倢倓個倓倡倊倀倢倉 P/E (P/E Valuation Repair)", "倰倄倗値倚 倄倡倊倰倊値倕倰倎倕倒值 (Davis Double Play)", "俱倝俷倇倨倉倓倨們俻倧倹倝 (Institutional Hugging)"
倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倏倡俷倴個俱倷倎倒倡俱倛倉倹倢倛俷倦俱倛俷倡俱 們倨們個倢俱倰倌倒倓倝倒倒値倹們倱倊倊 "倰個倷倉倴個倅倢們倇倥倸俹倡倉俴倢倄倴倗倹"
倝倡倉倇倥倸俸倓値俷倰俲倢倏倡俷倴們倸倓倩倹倰倓倧倸倝俷倰倕倒倚倡俱俴倣
倱倅倸倴們倸倰個倷倉倴倓
倇倔候俾倥倉倸倠 倰俲倢倎俱們倢倰倎倥倒倊
"倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗 倇倥倸俴倨倃倎倩倄們倢倰倉倥倸倒 倚倝倄俴倕倹倝俷俱倡倊俱倢倓倗値倰俴倓倢倠倛值俲倝俷倌們倎倝倄倥倰倕倒" 倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉俲倒倡倊倱倗倸倉倅倢俱倓倝倊倄倣 倰倝倢們倧倝倴倎倕倸倛倕倡俷倎値俷倎倉倡俱倲俻倏倢俲倹倢俷倛倉倦倸俷 "倳倉倚倆倢倉俱倢倓倃值個倡俸俸倨倊倡倉 俱倢倓倰倅値倊倲倅俲倝俷個倓値們倢倃倰俷値倉 M2 俺倠倕倝倅倡倗 倛倸倗俷倲俻倸俱倢倓倚倸俷倌倸倢倉倅倹倉倇倨倉俸倢俱 PPI 倴個倒倡俷 CPI 俱倣倕倡俷倅倦俷倅倡倗 倐倢倒倳倅倹倊倓値倊倇俲倝俷倰倘倓候倀俱値俸們倛倐倢俴倱倊倊倉倥倹 俱倢倓俸倡倄倚倓倓倎倝倓值倅倳倉倛倨倹倉俱倕倨倸們個倕倝倄倐倡倒 (Defensive Sector) 倆倧倝倰個倷倉倅倡倗倰倕倧倝俱倇倥倸倰倛們倢倠倚們倇倥倸倚倨倄"
俴倣倎倩倄倉倥倹倇倣倰倝倢倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗倆倦俷俱倡倊倝倦倹俷倴個倛倉倦倸俷倗値倉倢倇倥
倴們倸倳俺倸倰倎倓倢倠倎倩倄倆倩俱倉倠
倱倅倸倰倎倓倢倠們倡倉倛倕倨倄倲倕俱倴個倴俱倕們倢俱倅倸倢俷倛倢俱
M2 俱倡倊 PPI 們倡倉倴個倰俱倥倸倒倗倝倠倴倓俱倡倊倛倨倹倉俲倒倠倚倝俷倚倢們倅倡倗倇倥倸倰俲倢倱倉倠倉倣倰倉倥倸倒?
倱倅倸倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗俱倷倓倥倊個倓倡倊倚倥倛倉倹倢倇倡倉倇倥
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"們倢倓值俸値倹倉 5 倰倇倸倢?" 倛倩俲倝俷倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倌倦倸俷倇倡倉倇倥
"倳俺倸俴倓倡倊! 倇倢俷倊倓値候倡倇倰倓倢們倥俺倸倝俷倇倢俷倓倠倄們倇倨倉倇倥倸倆倩俱倅倹倝俷倅倢們俱俾倛們倢倒 倚們們倅値俴倨倃倰俸倥倒俷倗倢俷倰俷値倉倛倕倡俱個倓倠俱倡倉倚値倊倕倹倢倉 倇倢俷倰倓倢俸倠個倕倸倝倒俱倩倹倳倛倹倝倥俱倚倥倸倚値倊倕倹倢倉 倓倗們倰個倷倉倗俷倰俷値倉倕俷倇倨倉倛倹倢倚値倊倕倹倢倉 倰倝倢倴個俱倗倹倢倉俻倧倹倝倛倨倹倉倒倢倅倡倗倇倷倝個倎倗俱倉倥倹 倐倢倒倳倉倚倢們倗倡倉倓倡倊倓倝俷倗倸倢倅倥倊倗俱倝倒倸倢俷倅倸倣倚倝俷俻値倕倕値倸俷 (Ceiling) 倏倡倉俱倣倴倓倚倢們倚倥倸倕倹倢倉倚倊倢倒倶 倰倛們倧倝倉個倝俱俱倕倹倗倒倰俲倹倢個倢俱!"
倚倢們倚倥倸倕倹倢倉
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倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倰俷倥倒倊倴個倚倢們倗値倉倢倇倥
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俲倡倹倉倅倝倉倰個値倄倊倡俽俺倥倰倚倓倷俸倚們倊倩倓倃值 倰俷値倉倛倕倡俱個倓倠俱倡倉倚値倊倕倹倢倉倲倝倉倰俲倹倢倊倡俽俺倥 倗俷倰俷値倉們倢倓值俸値倹倉倝倥俱倚倥倸倚値倊倕倹倢倉倎倓倹倝們倳俺倹俷倢倉 倓倗們倰個倷倉倗俷倰俷値倉倇倡倹俷倛們倄倛倹倢倚値倊倕倹倢倉 俻倧倹倝倛倨倹倉俱倕倨倸們倒倢倚倢們倅倡倗俸倉倰俱倕倥倹倒俷倎倝倓值倅
倓倢俴倢倇倥倸俻倧倹倝倰俲倹倢俴倧倝 32.7 倛倒倗倉, 18.4 倛倒倗倉 倱倕倠 45.2 倛倒倗倉倅倢們倕倣倄倡倊
倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倒俱倆倹倗倒俺倢俲倦倹倉俸値倊 倰倝倉倛倕倡俷倎値俷倲俻倏倢倛倉倡俷倱倇倹 俸倹倝俷們倝俷倰倚倹倉俱倓倢倏倱倇倸俷倰倇倥倒倉倚倢們倰倚倹倉倊倉倛倉倹倢俸倝倳倛俽倸
倚倥倱倄俷
俱倣倕倡俷俲倦倹倉
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倝倡倉倄倡倊倱倓俱 俸倠倴個俻倧倹倝倊倹倢倉倳倉倰俲倅倲倓俷倰倓倥倒倉倄倡俷倶 倳倉倰們倧倝俷倛倕倗俷們倃倁倕... 倴們倸倚値 俻倧倹倝倚倡俱倚倝俷倛倕倡俷倰倕倒倄倥俱倗倸倢
倱倕倹倗俱倷倴個倰個値倄倚倣倉倡俱倘倦俱候倢俴倕倢倚倚値俱倚倸倗倉倅倡倗 倓倡倊倚倝倉倰俹倎倢倠倎倗俱倰倘倓候倀倥倳倛們倸倇倥倸倴們倸們倥俱倢倓倘倦俱候倢 倳倛倹倓倩倹俸倡俱倝倸倢倉倛倉倡俷倚倧倝倓倩倹倛倉倡俷倚倧倝
倆倦俷倅倝倉倉倡倹倉俸倠倰倓倥倒俱倳倛倹倰俸倥倒俷倰俹値倉們倢倄倩倇倥倸倛倉倹倢倚倣倉倡俱 倳倛倹們倡倉倓倩倹俻倦倹俷倆倦俷倎倕倡俷俲倝俷俴倗倢們倓倩倹
倰倗倕倢倌倸倢倉倴個倇倥倕倠倉倢倇倥
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倛倨倹倉倒倢倇倡倹俷倚倢們倅倡倗倒倡俷俴俷倎倨倸俷倇倠倒倢倉倰個倷倉倚倥倱倄俷 倝倡倅倓倢俱倢倓倰倅値倊倲倅倱俱倗倸俷倅倡倗倝倒倩倸倓倠倛倗倸倢俷 1% 倆倦俷 2%
倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倝倢倓們倃值倄倥倚倨倄俲倥倄 倆倦俷俱倡倊倚倡倸俷倳倛倹倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗倓値倉俺倢倰倎値倸們倝倥俱倚倝俷倆倹倗倒
倰俲倢倆倦俷俱倡倊倛倒値倊們倧倝倆倧倝俲倦倹倉們倢 倆倸倢倒倓倩個倛倉倹倢俸倝倳倛俽倸倇倥倸們倥倱倅倸倅倡倗倰倕俲倚倥倱倄俷倴倗倹 俱倠俸倠倰倝倢倴個倲倎倚倅值倕俷倲們倰們倉倅值倳倉倗倥倱俺倅倰倚倥倒倛倉倸倝倒
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倝倡倅倓倢俱倢倓倰倅値倊倲倅倕倄倕俷俸倢俱 2% 倰倛倕倧倝 1.5%
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0.8% 倰個倕倥倸倒倉倰個倷倉 0.2%
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-0.3%
-0.7%
-1.2%
倄倡俺倉倥倅倕倢倄倐倢倎倓倗們倇倥倸們倨們俲倗倢倊倉俲倝俷倛倉倹倢俸倝倳倛俽倸 俸倩倸倶 俱倷倰倓値倸們倄値倸俷倛倡倗倕俷倝倒倸倢俷倓倗倄倰倓倷倗
倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倕倨俱倎倓倗倄俲倦倹倉們倢
"倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗! 倰俱値倄倝倠倴倓俲倦倹倉?"
倚倥倛倉倹倢俲倝俷倌倩倹俸倡倄俱倢倓倲俸倗倰倓値倸們倄倩倴們倸俴倸倝倒倄倥倱倕倹倗 倰俲倢倆倧倝們倧倝倆倧倝倴倗倹 倚倸倗倉倝倥俱們倧倝俱倷倚倴倕倄值倛倉倹倢俸倝倱倇倷倊倰倕倷倅倛倢倓倢倒倕倠倰倝倥倒倄俲倸倢倗倝倒倸倢俷倊倹倢俴倕倡倸俷
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倒倡俷倎倩倄倴們倸倇倡倉俸倊
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"倄倸倗倉: 倚倣倉倡俱俷倢倉個倓倠俱倡倉倚倨俲倐倢倎倱倛倸俷俺倢倅値倝倝俱倓倸倢俷倉倲倒倊倢倒俱倢倓俸倡倄俻倧倹倝倱倊倊倓倗們倘倩倉倒值倓倝倊倳倛們倸 俴倓倝倊俴倕倨們倌倕値倅倐倡倃倁值倒倢倓倡俱候倢倲倓俴倛倕倡俱 27 倓倢倒俱倢倓 俴倢倄倗倸倢倓倢俴倢俸倠倆倩俱個倓倡倊倕倄倕俷們倢俱俱倗倸倢 60%"
倝倢俱倢倘倳倉倛倹倝俷 VIP 倱俲倷俷俴倹倢俷倴個倳倉倎倓値倊倅倢
倄倡俺倉倥倅倕倢倄倄値倸俷倰倛倗
倛倨倹倉俱倕倨倸們倒倢倓倸倗俷倕俷倴個倱倅倠俲倥倄俸倣俱倡倄倕倸倢俷俱倝倄俴倝俱倡倉倱倄俷倰倆倧倝俱 (Floor)
俺倸倝俷倱倚倄俷倝倡倅倓倢俱倢倓倰個倕倥倸倒倉倱個倕俷俲倝俷倛倨倹倉倚倢們倅倡倗倇倥倸倰俸倥倒俷倰俸倥倹倒倉倰倛倗値倉倰倎値倸俷俻倧倹倝倴個 倰個倕倥倸倒倉倰個倷倉倅倡倗倰倕俲倰倄倥倒倗俱倡倉倝倒倸倢俷倎倓倹倝們倰倎倓倥倒俷
-10.00%
倅値倄倏倕倝倓值 (Floor)
倕倷倝俱倅倢倒倚倉値倇
倎倝倓值倅倛倹倢倚値倊倕倹倢倉 倊倸倢倒倰倄倥倒倗俲倢倄倇倨倉倴個倛倹倢倕倹倢倉
倱倅倸倉倡倸倉倒倡俷倴們倸倳俺倸倰倓倧倸倝俷倇倥倸俴倝俲倢倄倊倢倄倅倢倒倇倥倸倚倨倄
倚値倸俷倇倥倸倝倡倉倅倓倢倒倇倥倸倚倨倄俴倧倝們倢倓值俸値倹倉 5 倰倇倸倢倅倸倢俷倛倢俱
們倥倰俷値倉倗倢俷倰個倷倉倛倕倡俱個倓倠俱倡倉倱俴倸倚値倊倕倹倢倉
倎倝倓值倅倛倹倢倚値倊倕倹倢倉俲倢倄倇倨倉倴個倚値倊倰個倝倓值倰俻倷倉倅值 俱倷俴倧倝俲倢倄倇倨倉倴個倛倹倢倕倹倢倉
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